日経平均が下げつつけて、5万円を割り込んできました。
やはり、日銀の利上げが株価を重くし下げ基調になっていると思います。
現在、日銀は0.25％の利上げ確実の情勢です。
注目は、中立金利を発表するということでその値が注目されます。
予想は、1.0%〜2.5%程度ですが、もし2％以上で発表されると株価にはかなりマイナスインパクトとなり下げが一層進むのではと予想されます。

長期的には、インフレを抑えるために利上げは必要と思いまうので、今回の利上げで一時的に株価が下げても長期的には株価は上昇傾向になると思われます。

投資方針としては、優良株が株価が下げたときに押し目買いをする。
今は優良株を選定するのが必要です。

12月17日東京マーケット向け｜経済ニュース10選（国内5・海外5）

（特別レポート：日銀「中立金利」発信×日経平均の連日急落を深掘り）

① 主要市場データ（まず相場の空気感）
特別レポート｜日銀「中立金利」発信は何を変える？水準シナリオと株価影響
② 今後の重要イベント（株式市場への影響つき）
③ 経済ニュース（国内5本）
④ 海外ニュース（5本）
⑤ 投資方針コメント（12/17版）＋注目（中小小型）2〜3銘柄

① 主要市場データ（まず相場の空気感）

（出所：株探の各時系列データ。）

指標	値	前日比	前日比%	時点
ドル円（USD/JPY）	154.76	+0.03	+0.02%	12/17 08:02（株探）
日経平均（Nikkei 225）	49,383.29	-784.82	-1.56%	12/16 15:30（東証引け）
NYダウ	（※数値取得不可）	—	—	—
ナスダック	（※数値取得不可）	—	—	—
日経先物	（※数値取得不可）	—	—	—

相場コメント（短観）
日経平均は12/15に-668円、12/16に-784円と連日で大幅安、合計で約-1,453円の急落でした。
背景は「①米株（特にAI・半導体）警戒」「②日銀会合の利上げ観測」「③円高（154円台）による輸出株の逆風」が同時に重なり、**“イベント前のリスク圧縮”**が加速した格好です。

特別レポート｜日銀「中立金利」発信は何を変える？水準シナリオと株価影響

（＋日経平均の急落要因も整理）

1) そもそも「中立金利」とは（投資家が気にする理由）

中立金利は、景気を過熱も冷やしもしない“ニュートラルな金利水準”のこと。日銀が今後の利上げ局面で中立金利に言及（あるいは意識していることを示唆）すると、市場はこう反応します。

「政策金利は中立までまだ距離がある」示唆
→ 追加利上げの織り込みが進み、長期金利↑／円高↑になりやすい
→ 日本株はグロース・不動産に逆風、銀行に追い風
「政策金利は中立に近い」示唆
→ 追加利上げ観測が後退し、金利上昇が一服
→ 日本株はイベント警戒の巻き戻しが起きやすい

直近は「0.75％への利上げ観測」と「中立金利など新材料が注目」といった“カードの出し方”が取り沙汰されています。

2) 中立金利は「どの程度」になり得る？（3つの水準シナリオ）

※ここでは、報道で注目される「中立金利」論点を、株式投資で使える形に整理します。

シナリオA：中立金利が低い（例：名目で1%台前半のイメージ）

0.75%は“ほぼ到達圏” → 追加利上げは小刻み・回数も限定
株価影響：金利ショックが和らぎ、大型グロースの下げ止まりに寄与しやすい
勝ちやすいセクター：半導体製造装置・成長株の見直し／内需ディフェンシブ

シナリオB：中立金利が中位（例：名目で1.5〜2%程度のイメージ）

0.75%は“途中” → 2026年にかけて段階的な追加利上げが視野
株価影響：相場は“金利の天井探し”に入り、レンジ相場化しやすい
勝ちやすいセクター：銀行（利ざや期待）＋選別内需（価格転嫁できる企業）

シナリオC：中立金利が高い（例：名目で2%超のイメージ）

0.75%は“まだ低い” → 追加利上げの織り込みが一段と進みやすい
株価影響：長期金利↑・円高↑で、PER（バリュエーション）調整が続きやすい
注意セクター：不動産、レバレッジ高い企業、PER高いテーマ株

ポイント：日銀が「中立金利を“数値で公表”するかどうか」よりも、会合後の説明で“中立までの距離感”をどう語るかが、短期の株価変動要因になりやすいです。

3) 日経平均の連日大幅下落はなぜ起きた？（要因を分解）

数字で確認：日経平均は

12/15：50,168.11（-668.44、-1.31%）
12/16：49,383.29（-784.82、-1.56%）

主因は3つ（同時発生が痛い）

米国株が小幅安＋AI・半導体への警戒が継続
日銀会合を前に利上げ観測が強まり、ポジション調整が増幅
円高（154円台）で輸出・ハイテクに逆風

② 今後の重要イベント（株式市場への影響つき）

（米雇用統計を控えた様子見、日銀会合警戒の文脈。）

日時（日本時間）	イベント	市場予想・注目点	重要度（短評）
12/17（夜）	米雇用統計（遅延分の公表）	強弱どちらでも「金利・ドル円」に直撃	★★★★★米金利→日本株の方向性
12/18〜19	日銀金融政策決定会合	0.75%利上げ観測＋中立金利の“距離感”発信	★★★★★円・金利・株が同時に動く
12/18〜19	欧州中銀・英中銀など	グローバル金利の波及（リスク資産の地合い）	★★★☆☆日本は日銀の方が優先
直近数日	原油の変動	物価見通し・企業コストに影響	★★★☆☆エネルギー株とインフレ期待

③ 経済ニュース（国内5本）

日付	ニュース（リンク）	要約（市場目線）	関連銘柄（コード）	影響度
12/16	日経平均が5万円割れ、700円超安の場面	米株安の流れ＋円高が重し。指数主導で“機械的に売られる局面”。	東京エレクトロン（8035）アドバンテスト（6857）SBG（9984）	★★★★★マイナス
12/16	日銀「中立金利」など新材料が意識、0.75%利上げ観測	“利上げ幅”よりも「今後どこまで上げるか」の織り込みが変動要因に。	三菱UFJ（8306）三井住友FG（8316）三井不動産（8801）	★★★★★銀行はプラス／不動産はマイナス
12/16	18.3兆円の補正予算が成立（時事）	物価高対策・給付など支出拡大。景気下支え期待の一方、国債増で金利上昇圧力にも。	大成建設（1801）鹿島（1812）INPEX（1605）	★★★★☆プラス（景気）／マイナス（金利）
12/16	日本PMI：製造業は50割れ、サービスは拡大	景気は“まだら”。外需に不安、内需は持ちこたえ。銘柄選別が重要に。	トヨタ（7203）ファナック（6954）セブン＆アイ（3382）	★★★☆☆まちまち
12/17朝	ドル円：154円台で推移（株探チャート）	円高方向は輸出株の上値を抑えやすい。逆に内需・輸入コスト低下には追い風。	ソニーG（6758）任天堂（7974）ニトリHD（9843）	★★★☆☆輸出はマイナス／内需はプラス

④ 海外ニュース（5本）

日付	ニュース（リンク）	要約（東京市場への波及）	関連（米国企業）	影響度
12/16（NY）	NY市場サマリー：ドル円下落・金利低下・原油安	米指標の受け止めで「金利↓・ドル↓」。日本は円高圧力として株の重しにも。	Apple（AAPL）JPMorgan（JPM）NVIDIA（NVDA）	★★★★☆マイナス（円高面）
12/16（NY）	米国株：ダウ・S&P続落、ナスは底堅い	“全面リスクオン”になり切らず。日本のハイテクも戻りが鈍りやすい。	Microsoft（MSFT）Amazon（AMZN）Exxon（XOM）	★★★☆☆マイナス寄り
12/15	中国・香港株：弱い指標＋万科懸念で反落	中国需要・アジアリスク意識で日本の景気敏感に逆風。	Apple（AAPL）Nike（NKE）Caterpillar（CAT）	★★★★☆マイナス
12/15	中国万科：償還延期拒否、18日に再会合	信用不安が再燃すると、リスク資産全体が売られやすい（日本も巻き込まれ）。	Goldman Sachs（GS）Blackstone（BX）Citi（C）	★★★★☆マイナス
12/16	EU：2035年エンジン車販売禁止の実質撤回を提案	自動車政策の“現実路線”。日本の完成車にも材料（EV一本足リスクが後退）。	Ford（F）GM（GM）Tesla（TSLA）	★★★☆☆プラス（伝統OEM）

⑤ 投資方針コメント（12/17版）＋注目（中小小型）2〜3銘柄

当面の戦略

12/18〜19の日銀会合までは、指数は上下に振れやすい（「中立金利の距離感」次第で円・金利・株が連動）。
基本は「イベント通過まで無理にレバレッジを上げず」、①金利上昇に強い／②価格転嫁できる／③財務が軽い銘柄を優先。
逆に、**“金利に弱い（借入多い）×PERが高い”**は、戻り局面でも売りが出やすい点に注意。

推奨（中小小型）候補：守り＋金利耐性の観点

全国保証（7164）：景気後退局面でも相対的にブレが小さいビジネス。金利上昇局面は調整しやすいが「守りの核」に。
コメダHD（3543）：内需・価格転嫁力の代表格。円高・原油安局面はコスト面でも追い風になりやすい。
タムロン（7740）：ニッチトップ型の製造業で財務面が比較的堅い。円高は短期逆風になり得るため、分割で。

下落注意（例）

不動産・高レバレッジ：金利上昇や“中立金利”の上方意識が強まる局面では、需給が悪化しやすい（短期は特に）。

※本記事は情報提供であり、売買を推奨するものではありません。最終判断はご自身の投資方針とリスク許容度でお願いします。